인플레이션, 다시 오르나? 트럼프 관세와 임금 상승이 만든 ‘위험 신호’ <이코노미스트>

인플레이션, 다시 오르나? 트럼프 관세와 임금 상승이 만든 ‘위험 신호’ <이코노미스트>

 

최근 주요 선진국에서 인플레이션이 다시 상승하는 조짐을 보이며, 1970년대처럼 물가가 장기적으로 불안정해질 가능성이 제기되고 있다. <The Economist>(이코노미스트)는 주말판 인플레이션과 관련한 2개의 기사를 통해 "미국을 포함한 여러 국가에서 인플레이션 기대심리가 커지고 있으며, 이는 정책 결정과 경제 전반에 영향을 미칠 수 있음"을 지적했다.

 

 

🔥 핵심 포인트 3가지

1️⃣ 인플레이션 반등 조짐

• 2023년 중반 이후 안정세를 보이던 인플레이션이 최근 상승세로 전환됨.

• 미국, 영국, 폴란드 등 주요 국가에서 인플레이션이 다시 오르면서 중앙은행들의 정책 대응이 주목됨.

 

2️⃣ 임금 상승과 서비스 물가 상승

• 주요국 노동시장이 여전히 강한 상태로, 임금이 빠르게 오르고 있음(연 4% 이상 상승).

• 이에 따라 생산성이 크게 개선되지 않는 한, 기업들이 가격 인상을 통해 비용을 전가할 가능성이 높음.

• 특히 서비스 부문의 인플레이션이 두드러지게 증가, 소비자 물가에 지속적인 압력을 가할 것으로 예상됨.

 

3️⃣ 트럼프의 관세 정책과 인플레이션 기대 심리

• 트럼프 대통령의 관세 부과 정책이 인플레이션 상승 요인이 되고 있음.

• 소비자들은 향후 물가 상승을 예상하며 소비 패턴을 바꾸고 있으며, 높아진 기대 인플레이션이 현실화될 가능성이 커짐.

• 일부 전문가들은 현재 상황이 1970년대의 인플레이션 악순환을 연상케 한다고 경고함.

 

 

 

 

다시 고개 쳐드는 인플레이션... 미국, 유럽 등 주요 선진국서 곳곳 감지

최근 글로벌 경제에서 인플레이션이 다시 상승하는 조짐을 보이고 있다. 2022년 최고 11%까지 치솟았던 인플레이션이 점차 안정세를 찾아가던 중이었으나, 최근 들어 미국, 유럽 등 주요 선진국에서 다시 상승세가 감지되고 있다.

 

특히 미국에서는 트럼프 대통령의 관세 정책이 소비자들의 인플레이션 기대 심리를 자극하고 있으며, 노동시장이 여전히 견조한 상태에서 임금 상승이 물가를 끌어올리는 요인이 되고 있다. 이와 관련해, 국제 경제 및 시사 전문지인 《The Economist》(이코노미스트) 지는 최근 보도를 통해 1970년대식 인플레이션 악순환이 재현될 수 있다는 우려를 전했다.

 

인플레이션 재상승 신호들

• 2022년 11%까지 치솟았던 인플레이션이 점차 하락해왔으나, 최근 다시 반등하는 움직임이 감지됨.

• 미국, 영국, 독일, 폴란드 등 여러 국가에서 인플레이션 상승이 관찰되고 있으며, 특히 서비스 부문 물가가 빠르게 오름.

• 노동시장이 여전히 타이트한 상황에서 임금 상승 압력이 커지면서 물가 상승 요인으로 작용하고 있음.

• 미국에서는 트럼프 대통령의 관세 정책이 소비자들의 인플레이션 기대치를 높이는 요인으로 작용 중.

• 역사적으로 소비자들의 인플레이션 기대가 현실화될 가능성이 높아, 실제 물가 상승으로 이어질 위험이 큼.

 

 

📌 다시 꿈틀거리는 인플레이션, 1970년대의 재현인가?

지난 몇 년간 글로벌 중앙은행들은 금리 인상을 통해 물가를 안정시키는 데 주력해 왔다. 하지만 최근 들어 다시금 인플레이션 상승 신호가 감지되면서 경제 전문가들의 경고가 잇따르고 있다.

 

《이코노미스트》는 “인플레이션은 마치 바퀴벌레와 같아서, 몇 마리 남아 있다고 해서 방심하면 곧 다시 번성할 수 있다”라고 경고했다.(Inflation is like cockroaches,” John Cochrane of Stanford University recently wrote. “When there are only a few left [it] is not the time to let up).

 

실제로 2024년 하반기부터 하락세를 보이던 인플레이션이 최근 반등하고 있다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3% 상승하며 최근 저점(2.4%)에서 다시 올랐다. 영국도 1월 물가 상승률이 3%를 기록하며 이전 최저치(1.7%)에서 반등했다.

 

더욱 우려되는 점은 노동시장 강세로 인해 임금이 빠르게 상승하고 있다는 것이다. OECD 주요국의 실업률은 5% 미만을 유지하며, 기업들은 구인난 속에서 임금을 계속해서 올리고 있다. 《이코노미스트》는 이에 대해 “임금이 연간 4% 이상 상승하는 상황에서, 생산성이 정체되면 결국 기업들은 비용 증가분을 소비자에게 전가할 수밖에 없다”고 분석했다.(With companies competing hard for staff, nominal wages are rising by more than 4% year on year across the biggest economies… If employers cannot spread their higher wage costs over more output, they have to pass them on to consumers in the form of higher prices.)

 

이는 1970년대 미국이 겪었던 고인플레이션과 임금-물가 상승의 악순환을 떠올리게 한다. 당시 미국은 석유 파동과 맞물려 두 차례의 인플레이션 급등을 경험했고, 이를 잡기 위해 결국 1980년대 초반 대규모 금리 인상을 단행해야 했다.

 

 

📌 트럼프의 관세 정책이 불러온 ‘자극된 인플레이션 기대 심리’

미국에서 인플레이션 상승 우려가 더욱 커지는 이유 중 하나는 트럼프 대통령의 관세 정책이다. 트럼프 대통령은 최근 대중(對中) 관세 부과를 확대하고, 멕시코와 유럽산 제품에 대해서도 고율의 관세를 부과할 가능성을 시사했다. 이에 따라 미국 소비자들은 물가가 더 오를 것으로 예상하고 있으며, 이는 다시 소비 패턴과 기업 가격 결정에 영향을 미치는 악순환을 유발하고 있다.

 

실제로, 미국 소비자들의 기대 인플레이션이 빠르게 상승하고 있다. 미시간대 소비자 심리지수 조사에 따르면, 향후 1년간 인플레이션 예상치는 4.3%로, 트럼프 대통령 당선 이후 1.7%포인트나 급등했다. 이는 1979년 이후 최대 수준이다.

 

또한, 최근 트럼프 대통령이 연준(Fed)의 금리 정책에 개입하려는 움직임도 인플레이션 기대 심리를 자극하는 요인으로 지목되고 있다. 《이코노미스트》는 “트럼프의 공격적인 연준 압박이 민주당 지지층의 인플레이션 우려를 더욱 키우고 있다”고 분석했다.(Mr Trump’s attacks on the Fed, insisting that Mr Powell should cut interest rates, are a contributing factor to Democrats’ worries this time.)

 

이처럼 트럼프의 보호무역 정책과 금리 정책에 대한 개입은 시장과 소비자들의 불안을 증폭시키며, 장기적으로는 실제 인플레이션 상승을 초래할 가능성이 크다.

 

 

📌 결론: 인플레이션, 다시 잡을 수 있을까?

현재 글로벌 경제는 인플레이션 재확산 가능성과 정책 대응의 딜레마에 직면해 있다.

 

1️⃣ 노동시장 강세로 인한 임금 상승이 인플레이션을 밀어올리는 구조가 형성되고 있으며,

2️⃣ 트럼프 행정부의 관세 정책이 소비자들의 인플레이션 기대 심리를 자극하고 있다.

 

이에 따라, 연준과 주요국 중앙은행들의 대응이 핵심 변수가 될 전망이다. 금리를 다시 인상할 경우 경기 침체 위험이 커지지만, 섣불리 금리를 내리면 인플레이션이 다시 폭발할 수 있다.

 

결국, 1970년대와 같은 고인플레이션 시대로 회귀할지, 아니면 정책적 균형을 통해 물가 안정을 이룰 수 있을지가 향후 글로벌 경제의 가장 중요한 관전 포인트가 될 것이다.

 

현재 인플레이션이 다시 상승하는 조짐을 보이고 있으며, 노동시장 강세와 정부 정책(특히 트럼프의 관세 정책)이 물가 상승 압력을 더욱 가중시키고 있다. 소비자들의 인플레이션 기대 심리가 높아지면서, 이는 현실화될 가능성이 크며, 중앙은행들의 대응이 중요한 시점이다.

 

 

 

 

2025.02.23 - [외눈영어] - 영어 기사 유용한 표현 - 인플레이션 재발, 소비자에게 전가, 자기충족적 영어로

영어 기사 유용한 표현 - 인플레이션 재발, 소비자에게 전가, 자기충족적 영어로

 

 

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*아래 투자 조언은 위 <이코노미스트> 기사와는 관련 없음.

📌 인플레이션 재상승기에 대비하는 개인 투자 전략

현재 글로벌 경제에서 인플레이션이 다시 상승하는 조짐을 보이고 있으며, 이는 자산 시장에 중요한 변수가 될 수 있습니다. 인플레이션이 지속적으로 오르면 현금 가치가 하락하고, 일부 자산군은 타격을 받지만 반대로 수혜를 보는 자산도 있습니다. 이러한 시기에는 보다 방어적인 포트폴리오 전략과 인플레이션 헤지(hedge) 자산 배분이 중요합니다.

 

📌 투자 전략 5가지

1️⃣ 현금 비중 최소화, 실물자산·방어적 자산 비중 확대

• 인플레이션이 상승하면 현금 가치는 지속적으로 하락하므로, 불필요한 유동성을 줄이고 자산 배분을 최적화해야 합니다.

• 금(Gold), 원자재(Commodities), 부동산(REITs, 실물 부동산) 등 인플레이션 방어력이 높은 자산을 포트폴리오에 포함하는 것이 유리합니다.

• 특히 금은 전통적인 인플레이션 헤지 수단으로, 최근 인플레이션 우려 속에서 강세를 보이고 있습니다.

 

2️⃣ 배당주 & 필수소비재·에너지 섹터 비중 확대

• 고배당주(High Dividend Stocks): 인플레이션 상승기에는 현금 흐름이 중요한데, 배당 수익률이 높은 주식은 금리와 인플레이션 상승을 견디는 힘이 강합니다.

• 필수소비재(Consumer Staples) & 에너지(Energy) 섹터: 경기 둔화나 인플레이션 상황에서도 소비자들이 필수적으로 지출하는 산업(예: 식품, 유틸리티, 헬스케어 등)은 방어적인 성격을 가집니다.

• 에너지 기업(석유·가스, 재생에너지 관련 기업)도 원자재 가격 상승 시 수혜를 받을 가능성이 큽니다.

 

3️⃣ 미국 국채(TIPS) 및 글로벌 분산 투자

• TIPS(미국 물가연동채, Treasury Inflation-Protected Securities): TIPS는 물가 상승률에 연동하여 원금과 이자가 조정되므로 인플레이션 헤지 효과가 있습니다.

• 달러 강세 수혜 자산: 인플레이션이 지속되면 연준이 긴축 정책을 유지할 가능성이 커지고, 이는 달러 강세로 이어질 수 있습니다. 글로벌 ETF 및 달러 기반 자산에도 분산 투자가 필요합니다.

 

4️⃣ 금리 인상 가능성 대비, 부채 관리 필수

• 인플레이션이 지속되면 중앙은행이 예상보다 **더 강한 긴축 정책(금리 인상)**을 단행할 가능성이 있습니다.

• 이는 고금리 대출(변동금리 대출, 신용대출 등)의 이자 부담 증가로 이어질 수 있으므로, 부채를 최소화하거나 고정금리로 전환하는 것이 유리합니다.

 

5️⃣ 변동성 확대 대비, 적립식 투자 유지

• 인플레이션 불확실성이 커지면서 주식시장 변동성이 확대될 가능성이 큽니다.

• 단기적인 시장 조정에 흔들리지 않도록 정기적이고 분산된 방식(DCA, Dollar Cost Averaging)으로 투자하는 전략이 중요합니다.

• 특히, 장기 성장성이 높은 기술주나 AI, 반도체, 헬스케어 등 미래 성장 산업에도 적립식으로 접근하면 인플레이션 우려를 완화하면서 투자 기회를 잡을 수 있습니다.

 

📌 결론: 인플레이션 환경에서도 ‘돈이 흐르는 곳’에 투자하라

인플레이션 상승기에는 자산 가치가 하락하는 것만 걱정할 것이 아니라, 반대로 상승하는 자산을 찾는 것이 핵심 전략입니다. 원자재, 배당주, 방어적 섹터, 물가연동채(TIPS), 글로벌 분산 투자 등을 활용해 리스크를 최소화하면서도 성장 기회를 놓치지 않는 것이 중요합니다.

 

📌 요약:

✔ 현금 비중 최소화, 실물자산(금, 원자재, 부동산) 비중 확대

✔ 배당주 및 필수소비재·에너지 섹터 비중 확대

✔ 미국 국채(TIPS) 및 글로벌 분산 투자 활용

✔ 금리 인상 리스크 대비, 부채 관리 강화

✔ 시장 변동성 확대에 대비한 적립식 투자 유지

 

인플레이션이 다시 오르는 시기, 위험을 피하기보다는 대비하는 전략으로 금융 시장에서 기회를 포착하는 것이 중요합니다. 🚀

 

 

*주의: 위 정보는 일반적인 정보이며, 개인 투자에 대한 구체적인 조언은 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 신중하게 내려야 합니다. (Disclaimer: This information is provided for general knowledge and informational purposes only, and does not constitute financial advice. It is essential to conduct your own research and consult with a financial advisor before making any investment decisions.) 

 

 

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